内容摘要：5月20日，山西证监局与山西省上市公司协会联合举办“山西辖区上市公司2025年投资者网上集体接待日暨年报业绩说明会”。山西汾酒副总经理、总会计师王怀，山西汾酒副总经理、汾酒销售公司执行董事

　　5月20日，山西证监局与山西省上市公司协会联合举办“山西辖区上市公司2025年投资者网上集体接待日暨年报业绩说明会”。山西汾酒副总经理、总会计师王怀，山西汾酒副总经理、汾酒销售公司执行董事、总经理张永踊等高管出席会议，并就公司发展战略、市场布局及产品规划与投资者展开深入交流。

　　行业调整期稳中求进 清香品类优势凸显

　　面对当前白酒行业的深度调整周期，汾酒管理层表示，公司将坚持“稳中求进”的工作总基调，依托清香型白酒的品类优势，持续推进全国化市场布局，确保营业收入在2025年保持稳健增长。王怀强调，汾酒将强化品牌势能，通过精细化运营提升渠道效率，同时优化产品结构，以应对市场竞争压力。

　　“四轮驱动”产品策略 聚焦核心单品放量

　　在产品端，汾酒明确以“青花30及其组合、青花20、玻汾、老白汾”四大系列为核心，实施差异化增长策略。具体来看，玻汾将严格控量以维持价格体系稳定；老白汾系列通过渠道下沉实现规模扩张；青花20作为次高端主力产品，将进一步释放市场潜力；而青花26及以上高端产品则瞄准消费升级需求，通过圈层营销提升品牌价值。张永踊指出，这一“四轮驱动”模式将有效平衡量价关系，推动产品矩阵协同发展。

　　深耕长三角、珠三角 挖掘南方市场潜力

　　市场布局方面，汾酒在长三角、珠三角等经济发达区域已取得显著成效。数据显示，这些区域销售收入连续三年保持两位数增长，经销商合作质量及终端动销效率持续提升。为进一步挖掘市场潜能，公司计划在长江以南的机会型市场实施“县级空白市场攻坚计划”，重点填补县级渠道覆盖缺口。

　　精细化招商+本地化运营 激活县级市场

　　针对县级空白市场，汾酒将采取“核心经销商培育+终端精准拓展”双管齐下的策略。一方面，筛选具备区域网络优势的优质经销商，通过专项费用支持、数字化工具赋能等方式强化其运营能力；另一方面，结合地域消费特点，推出定制化品鉴会、民俗节庆促销等活动，例如在福建市场结合茶文化推广“汾酒配茶”场景，在广东市场联合餐饮终端打造“清香宴”体验。此外，公司还将加强终端网点建设，目标在2025年前实现南方县级市场覆盖率提升至80%以上。

　　投资者关注渠道利润 公司强调长期价值

　　在互动环节，投资者重点关注渠道利润空间及库存健康度。管理层回应称，汾酒通过“配额制”动态调节经销商库存，并严格管控终端价格，确保渠道利润维持在行业合理水平。张永踊特别提到，县级市场拓展并非盲目铺货，而是“以动销定招商”，优先选择消费基础扎实、清香型白酒认知度较高的区域试点。

　　分析人士认为，汾酒通过完善县级市场网络，将进一步巩固全国化布局的深度与广度，而清香品类的差异化竞争优势有望在行业复苏周期中抢占先机。随着消费场景逐步回暖，其“高端放量+大众稳价”的组合策略或成为业绩增长的关键引擎。